翻石头 - 血制品评估

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石头哥 2020年08月09日 13:09 回复(2)

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血制品需求旺盛，目前已实现院外销售，进入辅助用药目录不会影响产品销售：我国血液制品行业需求仍然稳定增长，随着我国老龄化加剧，血液病（增速8.5％）、肿瘤疾病（增速10％）、免疫性疾病（增速10％）、感染性疾病（增速15％）患者数目不断增加，未来血制品需求的增速有望维持在10％以上。市场担忧辅助用药目录的发布将影响血液制品的用量，我们认为进入辅助用药目录不会影响销售：1）血液制品的需求稳定；2）目前我国血液制品大多实现院外销售，根据草根调研我们发现，药店销售的增速远高于院内的增长。院外销售有效的中和了辅助用药目录颁布后带来院内销量的下滑。渠道库存消化明显血制品迎来行业发展上升期
石头哥 2019年06月05日 14:59 回复(0)

华兰生物2018年受下游渠道和库存影响，根据中检院批签发数据测算，采浆量基本没有增长，根据旗下浆站浆站结构和采浆潜能测算，预计2019年有15%的增长，2020年有望保持10%以上的增长。天坛生物目前除蓉生以外，旗下其他血站采浆量有很大提升空间，加上手上牌照多达5张，未来采浆量3年有望保持15%左右的增长。预计2018年行业总采浆量8800吨，预计2019年全行业有望增长10%，达到9600-9700吨左右，2020年增长7%-10%，达到10300-10500吨作者：未来智库链接：https://xueqiu.com/9508834377/127376577 来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
石头哥 2019年05月30日 11:28 回复(0)

根据2018年批签发数据，白蛋白所需投浆量在7075吨，球蛋白合计是5416吨，凝血因子类是3423吨，我国目前浆量驱动主要来自白蛋白，根据我们以上的分析，预计白蛋白需求量未来3年保持10%增速，静丙保持15%左右的增速，以凝血因子Ⅷ为代表的因子类保持25-30%左右的增速。未来3年白蛋白仍然是浆量需求主要驱动力作者：未来智库链接：https://xueqiu.com/9508834377/127376577 来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
石头哥 2019年05月30日 11:27 回复(0)

国内增速预判：治疗费用高，自付比例高，以及药占比的影响，国内企业目前推广进度，难以支撑非常快速的增长。价格上平稳。考虑医保范围放开的影响，预计静丙销售额保持15%左右的增长，超过15%增长部分来自于推广力度的进一步加强作者：未来智库链接：https://xueqiu.com/9508834377/127376577 来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
石头哥 2019年05月30日 11:19 回复(0)

静丙适应症非常广泛，应用渗透至医学的各个领域，包括免疫学、血液病、血液肿瘤、神经病、皮肤病、风湿病、传染性疾病及器官移植等领域，成为最广泛使用的血液制品。FDA批准静丙9大类适应症。目前有国内有临床证据支撑的适应症超过50个，但目前国内获批的适应症仅有四大类作者：未来智库链接：https://xueqiu.com/9508834377/127376577 来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
石头哥 2019年05月30日 11:14 回复(0)

目前FDA和NIH确认作为把静丙作为首推用药，不可替代的适应症有：原发性免疫缺陷、川崎病、慢淋（CLL）伴低免疫球蛋白血症和继发感染、骨髓移植。原发性免疫疾病（PID）维持生命必须接受IVIG输注，治疗存在不可替代性，FDA和NIH（英国）确认作为把静丙作为首推用药，无需选择的适应症作者：未来智库链接：https://xueqiu.com/9508834377/127376577 来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
石头哥 2019年05月30日 11:13 回复(0)

目前FDA批准静丙9大类适应症，包括免疫类、抗感染和神经性自身免疫疾病，具体见表7。从适应症分布来看，目前美国市场上静丙的适应症主要集中在神经性自身免疫疾病类别，占比40%左右，包括慢性脱髓鞘多发性神经炎(CIPD）、吉兰-巴雷综合征（GBS）、多发性硬化（MS）等，第二大类适应症是免疫缺陷疾病占比在30%左右，第三是血液病肿瘤占比13%左右作者：未来智库链接：https://xueqiu.com/9508834377/127376577 来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
石头哥 2019年05月30日 11:10 回复(0)

中检院的批签发数据显示，白蛋白的批签发数据2008年-2018年复合增速17.8%，近3年复合增速是11.6%。PDB样本医院数据，2017年样本医院数据32亿元，近5年复合增速13.5%。受老龄化影响，重症发病率增加、恶性肿瘤患病率增加、以及我国高基数肝病患者的影响，预计白蛋白终端需求量未来3年继续保持10%左右的增长，价格预计平稳，白蛋白销售额与需求量保持同水平增长作者：未来智库链接：https://xueqiu.com/9508834377/127376577 来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
石头哥 2019年05月30日 11:07 回复(0)

基因重组技术生产白蛋白能够克服传统法血源供应不足、血液中可能存在病毒等缺陷，是目前血浆提取血白蛋白主要替代品。但目前全球市场上尚未有药用级重组人血白蛋白上市。日本田边三菱制药株式会社的药用级重组人血白蛋白（商品名Medway）于2007年上市，2009年撤市；目前在该领域领先的企业主要是日本Mitsubishi（田边三菱）、丹麦Novozymes（诺维信）、美国Merck（默克公司）。CFDA重组人血白蛋白所有临床申请信息，华北制药、英国诺维信都是药用辅料，海正药业药用级重组白蛋白2015年撤回，2017年6月重新申请并获批临床。由于白蛋白的结构复杂且临床使用时注射剂量大，药用级重组白蛋白的大规模工业化生产和药品审批仍然具有很大的难度。目前看来药用级重组人血白蛋白尚难取代血浆提取白蛋白作者：未来智库链接：https://xueqiu.com/9508834377/127376577 来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
石头哥 2019年05月30日 11:04 回复(0)

血制品需求旺盛，目前已实现院外销售，进入辅助用药目录不会影响产品销售：我国血液制品行业需求仍然稳定增长，随着我国老龄化加剧，血液病( 增速 8.5%)、肿瘤疾病( 增速 10%)、免疫性疾病( 增速 10%)、感染性疾病( 增速 15%)患者数目不断增加，未来血制品需求的增速有望维持在 10%以上。市场担忧辅助用药目录的发布将影响血液制品的用量，我们认为进入辅助用药目录不会影响销售： 1)血液制品的需求稳定； 2)目前我国血液制品大多实现院外销售，根据草根调研我们发现，药店销售的增速远高于院内的增长。院外销售有效的中和了辅助用药目录颁布后带来院内销量的下滑。连接
石头哥 2019年05月26日 14:11 回复(0)
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