翻石头 - 拼多多评估

拼多多(PDD)

最新的估值

每股价值： 0.00元，当前股价：0.00元，股价高估：0.00%

估值结论：行业，企业，价格

建议策略：

当年每股自由现金流元，护城河宽度，预计快速增长年，快速增长率%，永久增长率% 说明

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研究最新的研究贡献人：石头哥
行业：

互联网
产品：

电商
属地：

杭州
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腾讯控股
石头哥 2020年09月20日 20:11 回复(1)

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极兔本身是一家“外资企业”，2015年8月成立于印尼。去年9月，极兔通过收购注资龙邦快递，获得了内地快递物流资格。极兔同样拥有国人背景。创始人李杰出身于OPPO的印尼公司，与拼多多创始人黄峥一样，深受步步高集团董事长段永平的重视。类似的，极兔也拥有和拼多多一样的增长速度，它曾用2年时间，借OPPO、vivo的势成为东南亚市场单量第二、印尼市场单量第一的快递公司。极兔官网显示，其在全球目前拥有超过170个大型转运中心、600组智能分拣设备、4000辆自有车辆，同时还运营超过40000个运营网点，员工数量超过14万人。但当搜狐科技向极兔相关工作人员求证上述数据在中国大陆境内的占比时，对方并未给出准确答复。从员工数量的角度来看，轻资产模式的物流公司员工数量一般较少，如2019年底圆通共有员工1.5万人，中通1.7万人，申通1.1万人，韵达0.8万人。而着重自营的德邦物流有8万多员工，顺丰有11.5万员工，京东物流的员工更是超过20万。因此，极兔14万的员工数量，在全球范围内采用自营模式的可能性较大。
石头哥 2021年01月08日 11:09 回复(0)

吴凡核心观点是，在过于高昂的全链路（商品从渠道流通到消费者手中）成本下，当前拼多多平台商品的毛利难以匹配成本，看不到盈利曙光。据分析师在研报里计算，拼多多的商品流通全链路的成本为23.8％，阿里为12.8％，京东为15.2％，拼多多要高出10％左右，甚至接近或略高于20％-25％的线下零售。围剿与反围剿，阿里与拼多多的爱恨博弈
石头哥 2021年01月08日 10:35 回复(0)

从东南亚入局中国市场的「黑马」J&T极兔速递算一个。今年3月13日，J&T极兔速递发布第一张官方的朋友圈海报，宣布「东南亚快递巨头极兔速递正式进入中国」。在去年底，极兔速递通过收购龙邦，解决了在中国市场开展快递业务的资质问题。在东南亚，极兔速递的名字是「J&T Express」，J&T Express自2015年8月起步于雅加达，在印度尼西亚、越南、马来西亚、泰国、菲律宾、柬埔寨及新加坡七国开展业务，目前合作伙伴包括Shopee、Lazada、Tokopedia、Akulaku等东南亚最大的电商平台。在东南亚，J&T Express拥有100多家大型转运中心、运营4500多个自营网点和1000多个加盟网点，员工数量超过6万，2019年收派包裹超过7亿个。
石头哥 2020年09月25日 22:06 回复(0)

在快递这张牌桌上，留给拼多多的牌已经所剩不多。中国邮政（EMS）算一个。一位物流行业分析师说，「中国邮政目前拿了很多拼多多的单子，中国邮政2019年双十一当天订单量破亿，百世也刚破亿，我们测算了一下，邮政里面三分之一的单子是拼多多的。」
石头哥 2020年09月25日 22:06 回复(0)

大事！4月19日，拼多多与国美宣布达成全面战略合作，国美零售全量商品将上架拼多多，品牌大家电将接入拼多多“百亿补贴”计划。　　根据合作协议，国美旗下安迅物流、国美管家两大服务平台，将成为拼多多物流和家电后服务提供商。两大服务平台将分别为拼多多平台商家提供覆盖全国的中大件物流和仓储等服务。拼多多则会向国美注入消费大数据、平台流量等优势数字零售资源，双方还将在市场推广等方面展开积极合作。
石头哥 2020年09月25日 21:45 回复(0)

黄峥提出拼多多要做“Costco”和“迪士尼”（即集高性价比产品和娱乐为一体）的结合体。懂懂笔记认为，其实拼多多未来并不会止步于线上版的Costco，因为新零售的本质不是别的，而是更高效率的零售。只要效率在一直提升和优化，这个模式就是正确的。而如果能持续的提升效率的同时，注重工厂品牌的打造以及大数据、AI等技术的赋能，那么，这样的路径带给产业链的就不只是“拼工厂”，未来还会是“拼品牌”、“拼全球”生态的进阶。
石头哥 2020年09月20日 16:24 回复(0)

“新品牌计划是聚焦中国中小微制造企业成长的系统性平台。拼多多将扶持1000家覆盖各行业的工厂品牌，帮助他们更有效触达3.86亿消费者，拥抱内需大市场，以最低成本培育品牌。”拼多多联合创始人达达介绍称：“基于新电商创新的供需模式，拼多多正致力于通过需求侧的改革推动中小制造企业的供给侧改革，发挥互联网的平台优势，让价值回归生产与消费两端。”拼多多在做的已经不仅是让这些沃尔玛代工厂通过平台实现去库存尾货，也不仅是通过C2M优化供应链，而是能从品牌层面进行孵化与深度赋能，进而让工厂、品牌与拼多多一道成长，甚至可以藉此实现国际化品牌的打造。
石头哥 2020年09月20日 16:22 回复(0)

全球知名的霍尼韦尔、惠而浦、飞利浦等品牌的扫地机器人背后，都是一家名叫家卫士的生产企业，它每年生产超过100万台扫地机器人被贴上知名大牌而送往全球各地。然而，同样的品质，贴牌产品不愁销路，自主品牌却无人问津。消费者宁愿花4倍的价格购买贴牌产品，因为他们对于“家卫士”一无所知。2018年12月，家卫士作为首期试点工厂，正式加入拼多多“新品牌计划”，也开始了自己的品牌之路。
石头哥 2020年09月20日 16:20 回复(0)

不是便宜，不仅是性价比，真正成就拼多多的是效率，即，拼多多要做的是新零售时代的Costco。一如Costco的商品长期以来是便宜到不能再便宜，但是靠会员费而非差价做到了全球零售业的头部。只是，与Costco不同的是，拼多多并未走面向中产的会员制模式，而是将Costco的精髓应用到了社交裂变中，以社交机制替代Costco的会员制，并将效率在裂变中打造到令人发指的地步。
石头哥 2020年09月20日 16:16 回复(0)

据拼多多发布的财报显示，2019年，拼多多成交额达10066亿元，突破万亿，较上一年的4716亿元增长113%；全年营收301.4亿元，较上一年增长130%。　　好消息来自于用户增速和经营亏损。　　首先，拼多多在单季度增加了4890万人，这一数字超越了京东的2760万人和阿里的1800万人。新增用户多数来自于下沉市场，证明下沉市场仍有红利待挖掘；其次，去年全年经营亏损为85亿元，非通用会计准则下，经营亏损为59亿元，亏损降低了33.8%。　　坏消息是，虽然Q4营收增长了近4成，但从增速来看却在持续放缓，并首次跌破了三位数。
石头哥 2020年03月12日 11:33 回复(0)
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